理財學堂

研究和分析上市公司的經營態勢和發展前景，是股票投資中極為重要的一環。而 要對上市公司的經營業績和財務狀況作出判斷，就一定要熟悉和瞭解常用的財務 指標。 這些財務指標包括： 營業收入、利潤總額、淨利潤、資產總額、淨資產或 股東權益、每股收益、每股淨資產、股東權益比率和淨資產收益率 。 營業收入 營業收入是一家公司在某一時段內通過生產、銷售或提供服務等 方式所取得的總收入。如一家電器商店，一年內銷售了各種家用電器共 2 萬台， 平均每台價格 2000 元，則這家電器商店的營業收入就是 4000 萬元 。 一些初入市的股民往往容易將營業收入與淨收入混為一談，其實 營業收入只是一 家企業在經營過程中所收的帳款，它未扣除成本消耗及應交的稅收等 ；而 淨收入 是一定公司在經營中扣除各項成本開支及稅項後的淨得 。一旦企業開始營運，它 總能取得一定的收入，所以營業收入總是正數，而淨收入則有可能是負數。 利潤總額 利潤總額是一家公司在營業收入中扣除成本消耗及營業稅後的剩 餘，這就是人們通常所說的盈利，它與營業收入間的關係為： 利潤總額＝營業收入－成本－營業稅 當利潤總額為負時，企業一年經營下來，其收入還抵不上成本開支及應繳的營業 稅，這就是通常所說的企業發生盈虧。 當利潤總額為零時，企業一年的收入正好與支出相等，企業經營不虧不賺，這就 是通常所說的盈虧平衡。 當利潤總額大於零時，企業一年的收入大於支出，這就是通常所說的企業盈利。 淨利潤 淨利潤是指在利潤總額中按規定交納了所得稅後公司的利潤留成， 一般也稱為稅後利潤或淨收入。淨利潤的計算公式為： 淨利潤＝利潤總額×（ 1 －所得稅率） 淨利潤是一個企業經營的最終成果，淨利潤多，企業的經營效益就好；淨利潤少， 企業的經營效益就差，它是衡量一個企業經營效益的主要指標。 淨利潤的多寡取決於兩個因素，一是利潤總額，其二就是所得稅率。企業的所得 稅率都是法定的，所得稅率愈高，淨利潤就愈少。 如上面那家電器商店，一年的營業收入為 4000 萬元，平均每台家用電器的平均進 價為 1500 元，員工一年的工資 100 萬元，房屋租賃等開支為 400 萬元，營業稅率為 3 ％，則這家電器商店一年的總成本為： 總成本＝家用電...

股市資訊影響股價變動，如何有效地採集股市資訊，界定資訊的有效性及來源範圍，將是股民進行股票投資的頭等大事。 有效的資訊 在股市流傳的資訊繁多，但有效的資訊、可成為股市分析重要依據的資訊主要有如下幾個方面。 1． 政府的經濟政策及其措施 ，如增加或減少稅種、提高或降低稅率、產業政策的變化、貨幣投放的增加或減少、銀根的放鬆或抽緊、利率的提高或降低、關稅的提高或降低，外匯管理體制的變化、國家對股票市場的管理措施等等，均屬於此類。 2． 國民經濟的一般統計資料 。如國民經濟的增長速度，各行各業的產值增長速度、各行各業的平均財務指標等等。 3． 上市公司的經營動態 ，如各種刊物上關於上市公司的各種報導、財務狀況、產品銷售情況及前景、年中或年終報告上的各項財務指標、股本構成情況、各項經濟技術指標、董事會關於經營管理的重要決定及分紅配股決議、主要債務人的經營狀況、銀行與股份公司的關係、主要領導人的變化、重大投資計畫的實施與結果等等，均屬於這類資料。 4． 金融及物價方面的統計資料 ，主要指貨幣流通量的變化、主要存貸款利率的變化、投資規模或收益率的變化、如各種存款利率、國庫券和國家重點建設債券利率、企業發行債券的利率等等。 5． 股票市場的相關統計資料 。如每日平均成交量、股票價格指數的變化、主要股票價格的變化、新上市股票發行公司的基本情況、證券營業場所的氣氛、股民的投資熱情及投資方向等等。 6． 突發性的非經濟因素 。如戰爭、自然災害及其對經濟的影響。 資訊的來源 搜集股市資訊的渠道很多，但主要集中在以下幾個方面。 1． 從政府的披露刊物上獲取資訊 。因為是政府的資訊，所以其刊登的股市資訊一般都比較真實、可信度較高。通過閱讀相關內容，股民可及時掌握世界經濟形勢的變化，瞭解突發事伯的起因，發展及其影響，也可以使股民及時掌握政府重大經濟政策及其措施的出臺原因、時間和可能產生的後果，有時也可瞭解到個別上市公司的經營狀況及其相關問題。 2． 收集上市公司的招股說明書、上市公告書、各種年報、財務報表及利潤表等 。上市公司的招股說明書和上市公告書對企業的歷史沿革、基本情況、生產規模、投資方向、投資總額、員工人數、產品種類和結構、主要銷售方向、主要股東情況等都有詳細的介紹。在年報中，上市公司的經營狀況，如產值、銷售額、成本費用、利潤、利潤分...