投資股票市場的風險和基本分析技巧
當你投資於香港的股票市場，了解風險及知道自己的承受能力是十分重要的。透過基本分析影響上市公司及股市運行的各種內、外部的因素，我們可以預測股價變動的一般趨勢把握上市公司經營和股市環境的變化，在有利的時機選擇最優質的股票進行投資。 影響股價的風險可劃分為 宏觀風險 和 微觀風險 兩種，宏觀風險包括： 市場風險 ： 又稱為系統性風險，一般指與某特定市場相關的風險。源於有關市場的政治、經濟、社會或其他因素。受到本地和國際不同市場和經濟因素的影響，股票價格可以很波動和難以預測。 政治因素主要是指影響股價變動的國內外政治形勢、社會發展等重大事件。經濟、社會或其他因素包括 ： 國際經貿形勢。 一國對外貿易的增長或萎縮，進出口貿易的順逆差，產品在國際市場上的地位以及國際市場商品供求的變化，國際經貿區域化和一體化，貿易保護主義等都會直接或間接地引起股票價格的變動。如果這些變化有利于出口，那麼出口產品的生產企業的股票價格就會上升；反之，如果這些變化對進口造成限制，那些需要進口產品的企業的股價就會下跌，而那些進口替代產品的企業的股價卻會受到刺激。 經濟週期。 在經濟復蘇和高漲階段，市場供求旺暢，產品庫存減少，物價穩定，設備投資增加，企業經濟效益明顯好轉，股價變動呈穩定的上升趨勢。反之，在經濟蕭條和危機時期，市場供求委縮、庫存大量積壓，物價上漲，設備投資停滯。企業經營業績明顯下降，股價就呈下跌趨勢。一般來說，因為股價變動包含有投資者對經濟走勢預期的因素。因此，股市價格變動是經濟週期變化的先行指標。許多經濟分析都把股票價格持續下跌視為經濟危機的預示徵兆。股票市場的行情變化往往比經濟週期的變化提前約半年時間，但也不是絕對。各個部門又有差異，不過指標先行卻是普遍的。反過來，股市預期的基礎又是經濟運轉本身，因此許多能反映產業週期的重要指標都成為判斷整個股票行情變動的參考依據，如物價指數、失業率、商品庫存指數、固定資產投資額等。 通貨膨脹。 在通貨膨脹時期，市場物價水準上漲，庫存產品可按較高的價 格出售。這樣，企業的名義利潤增加，並能減輕企業償還債務的負擔。因此，物 價上升對這些企業的股價產生有利影響。但對於需大量依賴原材料的企業來說， 原材料價格上升或進口原材料價格因世界通脹而大幅上漲，則會對企業股價產生不利影響。 利率風險 ： 利率變動可對不同的股價帶來不同程度...